À Patrimonia 2026, Jean-Louis Duverney-Guichard, Fondateur et Managing Partner de NewCo Corporate Finance, fait le point sur le M&A dans la gestion de patrimoine. De nouveaux consolidateurs arrivent : mutuelles, courtiers, acteurs étrangers, et bientôt les banques. L’année préélectorale soutient l’activité.
Points importants à retenir
- L’activité reste très soutenue. L’intérêt pour la consolidation du marché de la gestion de patrimoine ne faiblit pas, malgré un contexte économique morose.
- De nouveaux consolidateurs arrivent. Après les fonds d’investissement, ce sont maintenant les mutuelles, les courtiers (Meilleurtaux, April) et des acteurs étrangers. Exemple : Corient a racheté le multi-family office Letus Private Office.
- Les banques s’intéressent aux CGP. Elles veulent se rapprocher de gros cabinets. Les CGP apportent leur agilité et leur dynamisme commercial. Les institutionnels apportent les produits, le bilan et le financement.
- L’année préélectorale accélère les deals.
- Le contexte reste favorable à l’épargne. On prend conscience qu’il faut développer la retraite par capitalisation, et la hausse des taux rend les placements plus rémunérateurs.
- Les valorisations sont stables mais polarisées. Les bons actifs « s’arrachent », les dossiers plus complexes prennent plus de temps. Tous les segments intéressent les acheteurs : distribution, gestion d’actifs, SCPI.
- Les investisseurs sont plus exigeants. Pour une plateforme de consolidation, la récurrence des revenus ne suffit plus. Elle doit prouver qu’elle sait intégrer ses acquisitions, dégager des synergies et harmoniser son offre.
- L’IA pèse de plus en plus dans les analyses. Selon un baromètre BNP Paribas Cardif cité dans l’interview, 72 % de la profession y voit un changement plutôt positif, qui demande toutefois plus de contrôle. Chez NewCo, l’IA est utilisée avec prudence, uniquement sur des applications communes au cabinet.
- L’actualité de NewCo :
- le LBO de Rhétorès avec IK Partners en 2025 ;
- plusieurs transactions en cours, dont un LBO qui va être lancé et un CGP régional qui cherche à s’adosser.